En 1878, John Chisum possède un immense ranch au Nouveau-Mexique. Les manoeuvres ambitieuses, et malhonnêtes d'un commerçant, Murphy, ennuient Chisum au point qu'il s'associe avec un voisin, Tunstall, et un jeune avocat, McSween, pour lancer des entreprises rivales. Tunstall est bientôt assassiné par des hommes au service de Murphy et l'un de ses cowboys, William Boney dit Billy the Kid, jure de le venger. Il s'ensuit une série d'escarmouches qui se terminent par le siège du magasin de McSween où le Kid s'est réfugié. Une fusillade en règle se poursuit au cours de laquelle Chisum affronte personnellement Murphy.