En 1934, Barney Ross reconquiert son titre de champion poids mi-moyen. Il mène grande vie, s'adonne à la passion du jeu puis devient amoureux d'une danseuse de cabaret, Cathy, que son mari a abandonnée. Après sa défaite aux mains d'Armstrong, il quitte l'arène, mais continue à jouer jusqu'au moment où il tombe dans la misère. Dégoûtée, sa fiancée l'abandonne. Il s'enrôle alors dans la Marine, et, à l'occasion d'un congé, revient épouser Cathy. Ross part ensuite pour Guadalcanal où il contracte la malaria et devient, à la suite des traitements qu'on lui fait subir, morphinomane. À son retour, il continue de s'adonner à la drogue. Aidé de sa femme, il triomphera de sa passion.