Pise, au XIVe siècle, est sous le joug d'un condottiere tyrannique, Damiro, exécré de tout le monde pour ses excès. Les hommes de main du tyran tuent un banquier. Le fils de ce dernier, Luca, décide de venger son père. Il se présente comme peintre au château du gouverneur et obtient de faire le portrait de sa fille, Laura. Même si l'amour naît entre elle et lui, Luca n'en oublie pas son serment. Il devient alors, à l'insu de tous, le chevalier au manteau rouge et, aidé d'une troupe d'hommes masqués, tient tête à Damiro. Arrêté, il est sauvé in extremis et peut épouser Laura.