Sous le règne de Louis XVI, Joseph Balsamo, sauvé de la pendaison, jure de se venger, du vicomte de Montagu qui l'inculpait de sorcellerie. Il joue au magicien, prend le nom de Cagliostro et hypnotise une jeune fille. Sa ressemblance avec Marie-Antoinette lui permet de la remettre entre les mains de son ennemi qui complote contre la reine. Les pouvoirs maléfiques du magicien vouent Montagu à sa perte. Cagliostro sera lui-même assassiné par le fiancé de la jeune fille.